硅料價(jià)格連續反彈2個(gè)月，然而組件仍沒(méi)止跌。雪上加霜的是，輔材又漲價(jià)了，組件廠(chǎng)的“虧本買(mǎi)賣(mài)”還能干多久？

硅料已連漲8周，組件為何還在跌？

9月6日PVInfoLink發(fā)布了本周光伏價(jià)格數據，多晶硅致密料均價(jià)82元/kg，漲幅2.5%，182mm硅片均價(jià)3.35元/片，環(huán)比持平；210mm硅片均價(jià)4.25元/片，下跌2.3%。182mm電池片均價(jià)0.74元/W，下跌-1.3%；210電池片均價(jià)0.73元/W，環(huán)比持平。雖然部分型號產(chǎn)品略有下跌，但整體硅料、硅片、電池價(jià)格是企穩的，尤其硅料已連續漲價(jià)8周。唯獨組件，從年初1.8元/W開(kāi)始一路下跌，直到現在都沒(méi)止跌，尤其海外組件，本周跌的更多。

（硅料價(jià)格走勢）

(相關(guān)資料圖)

（硅片價(jià)格走勢）

（電池價(jià)格走勢）

（組件價(jià)格走勢）

為何各環(huán)節的分化如此嚴重？

硅料端，之所以?xún)r(jià)格連漲2個(gè)月，一方面源于此前價(jià)格觸底；另一方面，伴隨組件排產(chǎn)和終端需求預期的提升，下游采購力度加大，促進(jìn)硅料價(jià)格連續反彈。硅片目前供需較平衡，尤其上游N型硅料挺價(jià)，N型硅片價(jià)格相對堅挺。

在硅片價(jià)格持穩的情況下，電池片價(jià)格受下游組件影響更大。組件價(jià)格跌破1.3元/W，一般組件廠(chǎng)已經(jīng)不賺錢(qián)了，按照組件持續下跌的趨勢，三四線(xiàn)廠(chǎng)商因為成本倒掛問(wèn)題減少排產(chǎn)，所以對電池的需求減弱，電池片價(jià)格已有松動(dòng)的跡象。

輔材又漲價(jià)，組件廠(chǎng)難上加難

光伏產(chǎn)業(yè)鏈，目前壓力全部壓在了組件環(huán)節，不僅價(jià)格持續下跌，輔材價(jià)格還在上漲。根據9月2日膠膜的報價(jià)，EVA膠膜9.7元/㎡；白色EVA膠膜9.8元/㎡，周環(huán)比上漲7%。

組件企業(yè)既要面對價(jià)格走低、硅料價(jià)格上漲，又要面對輔材價(jià)格上漲，多重壓力下，組件企業(yè)的痛苦日益加劇，尤其是非一體化組件企業(yè)，虧損加劇，產(chǎn)業(yè)出清加速。

無(wú)論是近期的IPO和再融資收緊，還是隆基官宣BC技術(shù)路線(xiàn)，都劍指一件事：即光伏產(chǎn)能無(wú)序擴張似乎已近尾聲。落后的同質(zhì)化產(chǎn)能，很難繼續在市場(chǎng)圈錢(qián)。如果BC路線(xiàn)真成為主流，現有的TOPCon終局也是被淘汰，產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)大變革。組件環(huán)節又是競爭最激烈的環(huán)節，按照當前的價(jià)格趨勢，非一體化組件廠(chǎng)，被淘汰已是必然。

但對龍頭而言，即使在下跌趨勢，盈利能力仍強悍。2023年H1光伏組件龍頭都交了亮眼的成績(jì)單：隆基綠能歸母凈利潤91.78億，同比增長(cháng)41.63%；晶科能源歸母凈利潤38億，同比翻了3倍；晶澳科技歸母凈利潤48億，同比增長(cháng)182%。天合光能歸母凈利潤35億，同比增長(cháng)178%。

幾大組件龍頭均在上半年交了優(yōu)異的成績(jì)單，但是伴隨組件價(jià)格的持續走低，下半年想保持優(yōu)異的業(yè)績(jì)，仍有難度。

總體而言，目前光伏產(chǎn)業(yè)鏈壓力最大的就是組件環(huán)節，三四線(xiàn)企業(yè)出清趨勢逐漸加快，龍頭們也是負重前行。

風(fēng)險提示及免責條款 市場(chǎng)有風(fēng)險，投資需謹慎。本文不構成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶(hù)特殊的投資目標、財務(wù)狀況或需要。用戶(hù)應考慮本文中的任何意見(jiàn)、觀(guān)點(diǎn)或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

關(guān)鍵詞：