監管對于違規減持的打擊力度正在迅速加大！

9月7日，我樂(lè )家居股東于范易及其一致行動(dòng)人因涉嫌違規減持被中國證監會(huì )立案調查。此前一日，上交所已對于范易及其一致行動(dòng)人下發(fā)監管函。

(相關(guān)資料圖)

此前一天，9月6日，東方時(shí)尚控股股東也因在股價(jià)破發(fā)情形下減持股份被上交所予以監管警示。

再往前一周，8月31日，科翔股份公告稱(chēng)副總經(jīng)理程劍因違規減持，于近日收到廣東證監局《關(guān)于對程劍采取出具警示函措施的決定》。

9月5日，央廣資本眼發(fā)表題為《違規減持“罰酒三杯”之外能否增加點(diǎn)“疼痛感”？》的評論，反映了投資者比較普遍的一個(gè)看法，就是當前監管規則下對于違規減持者的處罰痛感不強、難以起到威懾作用的問(wèn)題。

有知情人士對央廣資本眼透露，對于“處罰痛感不強”的問(wèn)題，監管部門(mén)正在對相關(guān)規則進(jìn)行研究。

我樂(lè )家居股東高位減持套現

我樂(lè )家居9月7日午間公告，公司股東于范易及其一致行動(dòng)人劉福娟、煙臺埃維管業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“埃維管業(yè)”）、西藏埃維創(chuàng )業(yè)投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“埃維創(chuàng )投”）、煙臺埃維商貿有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“埃維商貿”）于9月7日收到中國證監會(huì )下發(fā)的立案告知書(shū)，因涉嫌超比例減持，中國證監會(huì )決定對公司前述股東立案。

另?yè)?，上交所已?月 6 日下發(fā)《關(guān)于南京我樂(lè )家居股份有限公司股東減持股份事項的監管工作函》?！侗O管工作函》稱(chēng)，根據公司披露公告，公司股東于范易及其一致行動(dòng)人截至6月30日合計持股22440408股，合計持股7.1124%。截至9月6日收盤(pán)，上述股東合計持股數量降至4200股，持股比例0.0013%。期間，上述股東通過(guò)集中競價(jià)方式減持公司股份22440408股，減持比例7.1124%，并買(mǎi)入4200股。

7月3日—9月6日，我樂(lè )家居漲幅高達106.53%，均價(jià)12.41元/股；8月29日—9月6日，更是連拉8個(gè)漲停板，漲幅94.81%，均價(jià)14.61元/股。9月7日，我樂(lè )家居收盤(pán)跌停。

若以12.41元/股均價(jià)計算，于范易及其一致行動(dòng)人減持的22436208股可套現約2.78億元；若以14.61元/股計算，則可套現約3.28億元。

而根據相關(guān)規定，上述股東作為合計持股5%以上的股東，在持股比例變動(dòng)達到5%時(shí)應當進(jìn)行報告和公告，在該事實(shí)發(fā)生之日起至公告后3日內，不得再行買(mǎi)賣(mài)股票。公司相關(guān)股東的減持行為已涉嫌違反上述規定。

上交所要求公司立即同相關(guān)股東核實(shí)股份減持情況，并在回函中明確列示相關(guān)股東于上述時(shí)間區間內的股份交易及持股比例變動(dòng)明細；同時(shí)，立即自查是否存在違反《證券法》《上市公司收購管理辦法》相關(guān)規定的情形。

實(shí)際上，2021年3月8日，上交所就曾對埃維管業(yè)、埃維創(chuàng )投予以“監管關(guān)注”。

經(jīng)查明，截至2021年1月26日，埃維創(chuàng )投、埃維管業(yè)及其一致行動(dòng)人于范易、劉福娟、埃維商貿合計持有公司股份15480213股，占總股本的4.89%。

2021年1月27日，埃維創(chuàng )投、埃維管業(yè)通過(guò)集中競價(jià)交易方式分別增持公司股份1098700股、587600股，分別占公司總股本的0.35%、0.19%。上述增持行為導致埃維創(chuàng )投、埃維管業(yè)及其一致行動(dòng)人合計持股比例從4.89%變?yōu)?.42%。但埃維創(chuàng )投、埃維管業(yè)在合計持股達到5%時(shí)，未及時(shí)停止增持，也未披露權益變動(dòng)報告書(shū)。且于2021年1月28日至2月1日期間，又分別繼續增持公司股份472140股、1070820股，占公司總股本的0.15%、0.34%。

鑒于上述違規事實(shí)和情節，上交所對埃維創(chuàng )投、埃維管業(yè)予以監管關(guān)注。

加大對違規減持的打擊力度

事實(shí)上，證監會(huì )近來(lái)也已多次對加強違規減持監管，嚴懲違規減持行為作出積極表態(tài)。

8月18日，證監會(huì )有關(guān)負責人就活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心答記者問(wèn)時(shí)表示，要堅決打擊違規減持行為，及時(shí)嚴肅處理超比例減持、未披露減持、規避限制減持等行為，綜合運用行政監管措施、行政處罰、自律措施或者限制交易等多種手段嚴懲違規主體，形成震懾，維護資本市場(chǎng)秩序。

8月27日發(fā)布的《證監會(huì )進(jìn)一步規范股份減持行為》也規定，上市公司存在破發(fā)、破凈情形，或者最近三年未進(jìn)行現金分紅、累計現金分紅金額低于最近三年年均凈利潤30%的，控股股東、實(shí)際控制人不得通過(guò)二級市場(chǎng)減持本公司股份。

不過(guò)第二天亦即8月28日，東方時(shí)尚控股股東即撞到“槍口”。8月30日，東方時(shí)尚發(fā)布公告稱(chēng)，控股股東東方時(shí)尚投資于8月28日通過(guò)大宗交易減持公司股份340萬(wàn)股，占公司總股本比例0.47%。而8月25日公司收盤(pán)價(jià)格為6.96元/股，經(jīng)測算存在股價(jià)破發(fā)情形。

9月6日，東方時(shí)尚發(fā)布公告稱(chēng)，東方時(shí)尚投資將通過(guò)自籌資金于9月15日前購回此部分減持股份，如此部分股份購回涉及收益所得將全部歸上市公司所有。因此，上交所對東方時(shí)尚投資有限公司予以監管警示。

前述知情人士稱(chēng)，對于市場(chǎng)上的違規減持行為，監管力度只會(huì )越來(lái)越大。

實(shí)際上，8月27日發(fā)布的《證監會(huì )進(jìn)一步規范股份減持行為》也已明確，證監會(huì )正在抓緊修改《上市公司股東、董監高減持股份的若干規定》，提升規則效力層級，細化相關(guān)責任條款，加大對違規減持行為的打擊力度。

央廣資本眼9月5日發(fā)布的題為《央廣資本眼丨違規減持“罰酒三杯”之外能否增加點(diǎn)“疼痛感”？》評論也呼吁，在中央提出“要活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心”的大背景下，適度提升違法違規成本，從嚴處罰違規減持，強化中小投資者權益保護，也是“提振投資者信心”的題中應有之義。而市場(chǎng)也樂(lè )見(jiàn)資本市場(chǎng)違法違規行為成本大幅提高，讓上市公司大股東、董監高等“關(guān)鍵少數”對規則懷有敬畏之心，這也是夯實(shí)資本市場(chǎng)法治基石的一部分。

本文作者：孫汝祥，來(lái)源：央廣網(wǎng)，原文標題：《獨家丨違規減持打擊力度加大！監管正在研究處罰規則“痛感不強”問(wèn)題》

風(fēng)險提示及免責條款 市場(chǎng)有風(fēng)險，投資需謹慎。本文不構成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶(hù)特殊的投資目標、財務(wù)狀況或需要。用戶(hù)應考慮本文中的任何意見(jiàn)、觀(guān)點(diǎn)或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

關(guān)鍵詞：