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市場(chǎng)概述

周五美股艱難反彈，道指勉強止住三連跌，創(chuàng )硅谷銀行倒閉以來(lái)五個(gè)月最大周跌幅。納指四連跌，再創(chuàng )七個(gè)月最長(cháng)連跌周。標普幾乎收平，創(chuàng )近半年最長(cháng)連跌周。特斯拉一周跌11%。芯片股指盤(pán)中轉漲，英偉達上周大跌后本周反彈6%。

(資料圖)

十年期美債收益率回落，未繼續逼近2007年來(lái)高位，但仍連升四周。美元指數再創(chuàng )兩個(gè)月新高后轉跌，仍連漲五周。

原油連日反彈，全周仍跌超2%，兩個(gè)月來(lái)首次累跌。黃金終結九連跌，暫別五個(gè)月低位，仍創(chuàng )近兩個(gè)月最大周跌幅、連跌四周。

中國市場(chǎng)方面，美股時(shí)段，中概回落，蔚來(lái)跌超7%，財報后小鵬汽車(chē)跌超5%，京東跌超4%，離岸人民幣漲超200點(diǎn)后轉跌。A股午后繼續下挫，三大指數均跌超1%，次新股逆勢爆發(fā)；港股震蕩走低，恒指跌穿18000點(diǎn)，恒科指跌逾3%，碧桂園服務(wù)成表現最佳藍籌。

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要聞

證監會(huì )召開(kāi)證券基金私募機構座談會(huì )，就活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心聽(tīng)取意見(jiàn)建議；證監會(huì )：現階段T+0不成熟，研究延長(cháng)交易時(shí)間，調降印花稅呼吁已關(guān)注；滬深北交易所進(jìn)一步降低證券交易經(jīng)手費。

碧桂園首只展期債券方案出爐：本金展期三年，每個(gè)賬戶(hù)提前償付10萬(wàn)元；龍湖集團：今年債務(wù)壓力已經(jīng)過(guò)去，明年到期債務(wù)“有充分資源償還”；遠洋集團：2024年票據項下并無(wú)違約，8月21日起復牌。

小鵬二季度營(yíng)收環(huán)比漲26%、同比降31.9%，凈虧損超預期達28億元；電話(huà)會(huì )：9月G6交付量將顯著(zhù)提升，四季度毛利率轉正；美股盤(pán)前跌超7%、收跌超4%。

VinFast上市不到一周，股價(jià)過(guò)山車(chē)，越南首富失血230億美元。

分析稱(chēng)英偉達H100利潤率為近1000%；報道稱(chēng)ChatGPT版Bing搜索引擎未奪取谷歌市場(chǎng)份額，這令AI懷疑論蔓延。

市場(chǎng)收報

美股：道指漲0.07%，標普500指數跌0.01%，納斯達克跌0.2%。

歐股：歐洲STOXX 600指數收跌0.61%，連續第四個(gè)交易日下跌，全周累計下跌2.34%。德國DAX 30指數收跌0.65%。法國CAC 40指數收跌0.38%。英國富時(shí)100指數收跌0.65%。

A股：滬指收報3131.95點(diǎn)，跌1.00%，成交額3204億元。深成指收報10458.51點(diǎn)，跌1.75%，成交額4242億元。創(chuàng )業(yè)板指收報2118.92點(diǎn)，跌1.31%，成交額2024億元。

債市：美國10年期基準國債收益率跌2.15個(gè)基點(diǎn)，報4.2526%，全周累計上漲10.04個(gè)基點(diǎn)。兩年期美債收益率漲0.48個(gè)基點(diǎn)，報4.9340%，全周累漲3.93個(gè)基點(diǎn)。

商品：WTI 9月原油期貨收漲0.86美元，漲幅1.07%，報81.25美元/桶，全周下跌2.33%，結束此前連續七周上漲。布倫特10月原油期貨收漲0.68美元，漲幅0.81%，報84.80美元/桶，全周下跌2.32%。COMEX 10月黃金期貨收漲0.07%，報1898.10美元/盎司，全周累計下跌1.53%。LME期銅收漲5美元，報8240美元/噸。

要聞詳情

國內宏觀(guān)

證監會(huì )召開(kāi)證券基金私募機構座談會(huì )，就活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心聽(tīng)取意見(jiàn)建議

會(huì )議強調，證券基金私募機構作為資本市場(chǎng)的重要參與者，是資本市場(chǎng)發(fā)揮價(jià)值發(fā)現、資源配置和居民財富管理等功能的關(guān)鍵力量。

證監會(huì )：現階段T+0不成熟，研究延長(cháng)交易時(shí)間，調降印花稅呼吁已關(guān)注

證監會(huì )提出下一步將從加快投資端改革，大力發(fā)展權益類(lèi)基金；提高上市公司投資吸引力；優(yōu)化完善交易機制，提升交易便利性等7方面活躍市場(chǎng)。堅持科學(xué)合理保持IPO、再融資常態(tài)化。已關(guān)注到市場(chǎng)對調降證券交易印花稅稅率的呼吁和關(guān)切，有關(guān)具體情況建議向主管部門(mén)了解。

滬深北交易所進(jìn)一步降低證券交易經(jīng)手費

滬深交易經(jīng)手費下降30%，北交所下降50%。上交所發(fā)布《上海證券交易所收費管理規則適用指引第1號——收費項目及標準（2023年8月修訂）》。取消證券發(fā)行環(huán)節發(fā)行認購經(jīng)手費，涉及產(chǎn)品及業(yè)務(wù)包括：主板及科創(chuàng )板新股認購、優(yōu)先股認購、存托憑證認購、配股、公開(kāi)增發(fā)，上市公司可轉換公司債券認購，債券發(fā)行認購，基金認購，公募REITs詢(xún)價(jià)和認購等。

國內公司

碧桂園首只展期債券方案出爐：本金展期三年，每個(gè)賬戶(hù)提前償付10萬(wàn)元

8月18日，碧桂園全資附屬公司碧桂園地產(chǎn)集團有限公司發(fā)布旗下債券“16碧園05”的展期方案，這是碧桂園首只尋求展期的債券?！?6碧園05”為私募債，今年9月2日到期，余額為39.04億元，發(fā)債主體為碧桂園地產(chǎn)集團有限公司。碧桂園此次公開(kāi)的方案，增加了“小額兌付”，即無(wú)差別對每個(gè)賬戶(hù)提前償付10萬(wàn)元。

龍湖集團：今年債務(wù)壓力已經(jīng)過(guò)去，明年到期債務(wù)“有充分資源償還”

龍湖集團召開(kāi)2023年中期業(yè)績(jì)溝通會(huì )。會(huì )上CFO趙軼介紹，最近公司參與了證監會(huì )和央行等組織的一些調研和探討。會(huì )上可以感受到，監管對民營(yíng)企業(yè)的關(guān)心和支持是非常明顯的，明確提出要強化金融市場(chǎng)，支持優(yōu)秀民企的合理融資需求。今年債務(wù)壓力已經(jīng)過(guò)去，今年公司會(huì )逐步償還明年初到期銀團債務(wù)；至今年年底公司明年到期的債務(wù)約230億元，其中110億元為境內債券，120億元開(kāi)發(fā)貸，公司有充分資源償還。

遠洋集團：2024年票據項下并無(wú)違約，8月21日起復牌

遠洋集團發(fā)布公告稱(chēng)，已于2023年8月18日支付有關(guān)各系列的同意費及不合資格票據持有人付款（就2024票據而言）或不合資格持有人付款（就2027票據或2029票據而言）。由于有關(guān)2024年到期票據的建議修訂及豁免于簽訂相關(guān)補充信托契據后生效，故2024年票據發(fā)行人及本公司于2024年票據項下并無(wú)違約。自8月21日上午9時(shí)起，2024票據將復牌。

小鵬二季度營(yíng)收環(huán)比漲26%、同比降31.9%，凈虧損超預期達28億元；電話(huà)會(huì )：9月G6交付量將顯著(zhù)提升，四季度毛利率轉正；美股盤(pán)前跌超7%、收跌超4%

二季度小鵬營(yíng)收50.6億元人民幣，略超預期49.1億元，環(huán)比增長(cháng)26%，同比下降31.9%；凈虧損超預期達28億元，環(huán)比收縮19.6%；毛利率為-3.9％，其中汽車(chē)毛利率為-8.6%；小鵬對于三季度給出3.9萬(wàn)-4.1萬(wàn)臺的銷(xiāo)售指引。小鵬電話(huà)會(huì )指出，在今年下半年實(shí)現經(jīng)營(yíng)性現金流的整體轉正，毛利率將在今年四季度轉正，2024年底有望實(shí)現成本降低25%目標，有信心在最主流的15萬(wàn)級別車(chē)上推出全自動(dòng)駕駛汽車(chē)。

恒瑞醫藥上半年扣非凈利潤同比增長(cháng)12%，創(chuàng )新藥驅動(dòng)收入增長(cháng)

上半年，恒瑞醫藥創(chuàng )新藥收入達49.62億元（含稅），成為拉動(dòng)業(yè)績(jì)增長(cháng)引擎，仿制藥收入基本持平，同時(shí)銷(xiāo)售費率較2022年的34.5%進(jìn)一步下降至32.9%。國金證券研報表示，恒瑞醫藥股權激勵彰顯龍頭信心，創(chuàng )新藥驅動(dòng)長(cháng)期業(yè)績(jì)增長(cháng)。

“安防茅”?？低暽习肽隊I(yíng)收微增，凈利潤下滑7%，創(chuàng )新業(yè)務(wù)拆分上市有序進(jìn)行

今年上半年?？低晫?shí)現營(yíng)業(yè)總收入375.71億元，比上年同期增長(cháng)0.84%；實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤53.38億元，比上年同期下降7.31%；基本每股收益0.568元。

唯品會(huì )二季度營(yíng)收增長(cháng)13.6%，業(yè)績(jì)指引遜于預期，股價(jià)跌近6%

唯品會(huì )二季度營(yíng)收由去年同期的245億元增長(cháng)13.6%至279億元，Non-GAAP凈利潤由去年同期的13億元增長(cháng)63.5%至21億元。

海外宏觀(guān)

摩根大通警告美國經(jīng)濟恐失去一大助力，消費者超額儲蓄將要耗盡

摩根大通估算，美國消費者的累積超額儲蓄在2021年8月高峰時(shí)有2.1萬(wàn)億美元，今年6月為-910億美元；得到現金和現金類(lèi)資產(chǎn)支持的家庭流動(dòng)性盈余目前約1.4萬(wàn)億美元，明年5月會(huì )耗盡，而流動(dòng)性未必能支持當前高于趨勢水平的消費。

華爾街警告美債收益率5%或成新常態(tài)，通脹恐令美聯(lián)儲加息至6%

美銀警告投資者，要做好準備迎接美債收益率5%的回歸，即回到金融危機前的美債市場(chǎng)。鑒于第二季度個(gè)人消費支出平均通脹率達到3.7%，美聯(lián)儲可能被迫將政策基準收緊至至少6%。與此同時(shí)，收益率倒掛顯示出短期內，美國經(jīng)濟衰退風(fēng)險仍然存在。

日本央行7月服務(wù)業(yè)通脹30年來(lái)首次達到2%

CPI同比上漲3.3%符合預期，但扣除能源與食品的“核心核心CPI”同比上漲4.3%，仍為1981年以來(lái)最快。

海外公司

VinFast上市不到一周，股價(jià)過(guò)山車(chē)，越南首富失血230億美元

“越南版特斯拉”VinFast Auto（VFS）周五收跌23%，報15.40美元，美股盤(pán)初一度跌至11.61美元，連續第三個(gè)交易日下跌，較8月16日IPO首日收盤(pán)價(jià)37.06美元顯著(zhù)回落。VinFast美國上市以來(lái)，越南首富的凈值縮水大約52%，至212億美元。

軟銀以640億美元估值買(mǎi)入ARM 25%股份，最快下周一披露后者IPO

軟銀按640億美元估值從愿景基金那里買(mǎi)入ARM公司25%的股份，預計最快下周一將披露ARM的IPO計劃。ARM股權從愿景基金轉移到軟銀，表明軟銀希望通過(guò)ARM的IPO來(lái)實(shí)現甚至超過(guò)640億美元的估值。對于軟銀來(lái)說(shuō)，此舉增加了其壓力。

AI主題相關(guān)

Meta將推出“免費版編程工具”，劍指OpenAI

Meta最早下周推出一款開(kāi)源AI軟件，旨在幫助開(kāi)發(fā)人員自動(dòng)生成編程代碼，是繼Llama 2大語(yǔ)言模型后又一項可能顛覆人工智能領(lǐng)域的大膽舉措。

分析稱(chēng)英偉達H100利潤率為近1000%

據《巴倫周刊》資深撰稿人Tae Kim最近在推特上發(fā)表一篇推文，英偉達每銷(xiāo)售一臺H100 GPU加速器，就能獲得高達1000%的利潤。售價(jià)是生產(chǎn)成本的近10倍，訂單排到了2024年，老黃要賺翻了。

報道稱(chēng)ChatGPT版Bing搜索引擎未奪取谷歌市場(chǎng)份額，這令AI懷疑論蔓延

據報道，7月份Bing市場(chǎng)份額是3%，月度用戶(hù)數量?jì)H為谷歌的1%，較1月（推出新版Bing前）幾乎沒(méi)有改善。技術(shù)專(zhuān)家警告稱(chēng)，AI可能永遠不能帶來(lái)收入。

付鵬大類(lèi)資產(chǎn)方法論系列——

付鵬《見(jiàn)證逆潮：全球資產(chǎn)邏輯大變局的思考》新書(shū)首發(fā)！華爾街見(jiàn)聞，獨家預售!

8月13日周日晚19點(diǎn)，付鵬做客大咖交流會(huì )！帶來(lái)新書(shū)《見(jiàn)證逆潮》首發(fā)！暨付鵬說(shuō)第四季&付鵬讀書(shū)時(shí)間上新交流會(huì )。

8月18日周五24點(diǎn)前下單「見(jiàn)證逆潮」讀書(shū)專(zhuān)輯的用戶(hù)，均將收到付鵬簽名版新書(shū)1本！

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