光伏上游硅料、硅片價(jià)格急速暴跌，跌幅在10%以上，但下游電池和組件相對而言跌幅卻較緩慢，整體對上游處于觀(guān)望狀態(tài)，認為還能再跌跌。整體而言可以說(shuō)，光伏內卷價(jià)格戰已打的火熱，但價(jià)格底，卻還遠沒(méi)到來(lái)。

硅料、硅片價(jià)格迅速塌方，二三線(xiàn)企業(yè)日子越來(lái)越難過(guò)

近期光伏上游的價(jià)格急速暴跌，尤其硅料，昨天硅業(yè)分會(huì )公布的最新硅料價(jià)格已跌破15萬(wàn)元/噸關(guān)口，跌幅近10%。其中N型料均價(jià)14.97萬(wàn)元/噸，跌幅9.66%；復投料均價(jià)14.5萬(wàn)元/噸，跌幅9.54%；致密料均價(jià)14.27萬(wàn)元/噸，跌幅9.63%。

(相關(guān)資料圖)

硅片也難以獨善其身，今天硅業(yè)分會(huì )公布最新的硅片價(jià)格為N型單晶硅片182mm/130μm均價(jià)為5.01元/片，沒(méi)有波動(dòng)；M10單晶硅片182mm/150μm的均價(jià)為4.48元/片，跌幅4.48%；G12單晶硅片210mm/150μm均價(jià)6.14元/片，跌幅15.66%。

硅料，市場(chǎng)一直期盼他降價(jià)，但作為周期品的硅料，也自然是一旦下跌，將會(huì )大幅跳水，形成價(jià)格踩踏，現實(shí)也是如此演繹的，3月份還在25萬(wàn)元/噸的硅料，一轉眼已經(jīng)擊穿了15萬(wàn)，跌速稍微快了些。硅業(yè)分會(huì )給出的解釋是主要是硅片的原因，因為硅片降價(jià)和減產(chǎn)導致對硅料的需求大幅收縮，硅料企業(yè)因下游硅片需求不足疊加供給又快速釋放，供大于求，自然加速了硅料的下跌。

我們再來(lái)看硅片的情況，看今天硅片的價(jià)格除了N型182硅片沒(méi)降價(jià)外，都降了，其中210硅片降的最狠，降幅超過(guò)15%。和硅料廠(chǎng)商反饋的一樣，硅片企業(yè)現在的策略就是降低開(kāi)工率，清庫存，因為硅料的價(jià)格降得太猛，硅片企業(yè)按照慣性傳導價(jià)格也會(huì )大幅下跌，所以硅片企業(yè)現在的策略就是控制開(kāi)工率，減少供給，以此來(lái)避免損失。

但見(jiàn)智研究認為，硅料和硅片降價(jià)趨勢遠沒(méi)到底，二三線(xiàn)企業(yè)的壓力會(huì )更大。

因為即使硅片企業(yè)在控制開(kāi)工率，但其實(shí)也很難改變大勢，因為光伏產(chǎn)業(yè)目前的情況是產(chǎn)能過(guò)剩，且因為硅料前兩年稀缺，價(jià)格高價(jià)，光伏很多企業(yè)紛紛選擇一體化，無(wú)論是硅料還是硅片都有大量的老企業(yè)和新進(jìn)入者紛紛入局，所以現在的產(chǎn)能釋放期還在早期，還有大量的產(chǎn)能有待釋放，按照這種發(fā)展趨勢，硅料價(jià)格很可能跌倒10萬(wàn)元/噸。

在這樣的背景下，成本管控能力就是企業(yè)的核心競爭力了，比如像硅料環(huán)節的通威，可以憑借規模效應逐漸攤薄單位成本，即使硅料真的降到10萬(wàn)元/噸，對于通威這種龍頭而言，也不至于傷到筋骨。硅片也如此，隆基和中環(huán)即使在全面內卷過(guò)程中，預計損傷也不大。但是這種降價(jià)趨勢下，二三線(xiàn)企業(yè)，壓力會(huì )很大，大部分低效產(chǎn)能會(huì )面臨出清的局面。

上游價(jià)格急跌究竟是好是壞？裝機量能否跟上腳步？

再來(lái)看看需求情況，上游價(jià)格降得是熱火朝天，但下游電池片和組件環(huán)節顯得不緊不慢。跟上游動(dòng)輒10幾個(gè)點(diǎn)的跌幅比，電池片也在跟跌，但跌幅在3-5%左右，目前電池片的盈利能力還是很不錯的，一方面上游硅片價(jià)格跌的很多，雖然下游組件在壓價(jià)，但是電池片的跌幅并不多，隨著(zhù)上游硅料和硅片的大幅殺跌，電池片也會(huì )下跌，但預計速度和幅度會(huì )比上游緩慢很多。

組件和終端裝機環(huán)節目前有些按兵不動(dòng)的意味，因為都在觀(guān)望，認為價(jià)格還能跌一跌，也有部分集中式項目，看到目前光伏上游價(jià)格如此不穩定，原定計劃二季度開(kāi)工的項目選擇延遲，組件的報價(jià)普遍在1.6-1.7元/W，但價(jià)格仍比較混亂。

總體而言，光伏上游目前是殺瘋了，但是下游偏冷靜，組件采購也很謹慎。電池片和組件目前跌幅不大，后續還有下跌空間。也就是說(shuō)終端裝機相對于上游大幅殺價(jià)外，裝機還沒(méi)有非?？焖俚捻憫?，還要再等等價(jià)格穩定。

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