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每日熱聞!豪賭的代價(jià):末日期權日均虧損超35萬(wàn)美元


(相關(guān)資料圖)

0DTE(零日期權,也稱(chēng)末日期權)的盛行,把美股變成了賭場(chǎng)。數十倍至百倍杠桿下,“單車(chē)變摩托”的豪賭固然誘人,但一項最新研究顯示,參與末日期權交易的散戶(hù)面臨巨幅日均虧損。

德國明斯特大學(xué)的一項新研究顯示,自去年5月芝加哥期權交易所開(kāi)放每日到期的期權交易以來(lái),炒這種期權的散戶(hù)可能每天虧損35.8萬(wàn)美元。

論文主要作者之一Heiner Beckmeyer在接受彭博社采訪(fǎng)時(shí)警告稱(chēng),零日期權交易要么大賺,要么巨虧,從數據來(lái)看,散戶(hù)不應該參與這種衍生品交易。

股票期權天然具有更高的風(fēng)險,倫敦商學(xué)院在去年估計,新冠大流行期間,散戶(hù)投資者在股票期權上面虧損了10億美元。而零日期權是其中最危險的一種賭法。

零日期權,即為行權時(shí)間剩余不足24小時(shí)的股票期權。顧名思義,無(wú)論是看漲還是看跌,投資者只關(guān)注合約失效期前的行情。由于時(shí)效極短,此類(lèi)合約的價(jià)格一般非常低廉。但是一旦賭錯方向,投資者將面臨本金巨幅虧損,甚至期權可能直接變成廢紙。

零日期權的博弈時(shí)間短到以秒計算,摩根大通的一項分析顯示,如過(guò)零日期權玩家在交易后的10分鐘內成功獲利,那2/3的收益來(lái)自于第一分鐘。

目前,0DTE合約占標普500指數總期權交易量的75%以上。而其中已經(jīng)涌入了越來(lái)越多的散戶(hù)。2022年,約有6%的末日期權玩家是散戶(hù),高于前一年的4%。

不難想象,要想在一種連華爾街專(zhuān)業(yè)人士都沒(méi)能完全理解的復雜衍生品上賺錢(qián),并不容易。

對大部分散戶(hù)而言,參與零日期權交易意味著(zhù)血本無(wú)歸。

根據明斯特大學(xué)的研究,散戶(hù)在截至2023年2月的大約兩年時(shí)間里,損失了2000萬(wàn)美元。算上交易的手續費,散戶(hù)大軍的虧損攀升至7000多萬(wàn)美元。

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