用AI寫(xiě)一季報的基金經(jīng)理

近日，看好并專(zhuān)注投資人工智能的嘉實(shí)大科技研究總監、基金經(jīng)理王貴重嘗試用人工智能大模型寫(xiě)了其管理基金嘉實(shí)文體娛樂(lè )股票的一季報，引發(fā)了市場(chǎng)的關(guān)注。

圖文來(lái)源：嘉實(shí)文體娛樂(lè )股票基金一季報，截至2023.3.31

正如王貴重在一季報中所說(shuō)，在產(chǎn)業(yè)方向上，他堅定地看好人工智能對各個(gè)行業(yè)的改變。因此在今年一季度的調倉過(guò)程中，他重點(diǎn)配置了主要受益于人工智能的計算機和傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。

從他所管理的嘉實(shí)文體娛樂(lè )股票基金最新持倉情況來(lái)看，“含AI量”可謂相當高。值得注意的是，嘉實(shí)文體娛樂(lè )股票A今年一季度凈值增長(cháng)率為32.63%，可以說(shuō)是飲到了AI的“頭啖湯”。

數據來(lái)源：嘉實(shí)文體娛樂(lè )股票基金一季報，截至2023.3.31

極致行情引發(fā)分歧

不僅僅是王貴重。隨著(zhù)人工智能成為一季度市場(chǎng)的熱點(diǎn)主題，基金經(jīng)理或敬而遠之，或淺嘗輒止，或積極擁抱，都不可避免地關(guān)注這一現象，并在一季報中提及。

知名基金經(jīng)理傅鵬博表示，一季度，A股市場(chǎng)板塊表現極為極致，電子、通訊、傳媒和計算機板塊漲幅遙遙領(lǐng)先，“中”字頭公司也有強勁表現，但其他板塊表現較為疲弱?！?019年以來(lái)，每年都有極致的行情演繹，只是變換著(zhù)不同的板塊?！?/p>

李曉星的看法頗為謹慎，他表示，AI產(chǎn)業(yè)的發(fā)展不會(huì )一蹴而就，中間也必然會(huì )有曲折，包括數據隱私、倫理等潛在風(fēng)險，可能造成板塊后續波動(dòng)。正因為此，他在去年三四季度布局了不少人工智能相關(guān)的標的，在一季度對TMT板塊有所減倉，現在的配置大概率少于市場(chǎng)平均水平。

“目前TMT板塊的交易占比已經(jīng)超過(guò)了40%。當然市場(chǎng)中有不少聲音說(shuō)這次不一樣，交易占比創(chuàng )新高代表了主線(xiàn)行情的確立，但我們還是認為太陽(yáng)底下沒(méi)有新鮮事，過(guò)度的熱情在某個(gè)階段總會(huì )消退?！崩顣孕窃阢y華心怡一季報中表示。

丘棟榮則表示，今年市場(chǎng)高度關(guān)注的以ChatGPT為代表的大模型技術(shù)，有望開(kāi)啟新一輪的科技創(chuàng )新周期，以及深入和廣泛的應用，有望對IT產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生更大、更持久的需求拉動(dòng)。

“打不過(guò)就加入”

雖然看法不一，但隨著(zhù)TMT方向和市場(chǎng)的其他主題方向背離程度進(jìn)一步提升，市場(chǎng)人士發(fā)現，不少基金經(jīng)理已經(jīng)選擇了“打不過(guò)就加入”。

華泰證券研報統計數據顯示，3月以來(lái)，公募基金的風(fēng)格漂移強度明顯走高，從凈值偏離程度與超額收益的擬合效果看，TMT或為主要加倉方向。

資料來(lái)源：華泰證券研報，截至2023.4.14

具體而言，華泰證券以主動(dòng)偏股型（含靈活配置型）基金為樣本，計算其實(shí)際凈值相對估算凈值的偏離度及向上偏離強度MA20（向上偏離度超過(guò)1%的數量占比），發(fā)現當前向上偏離度超過(guò)1%的基金數量占比達5.3%；此外，自2月末低點(diǎn)以來(lái)，基金偏離強度與TMT指數超額收益擬合度較好，反映公募或逐步向TMT調倉，是3月TMT超額收益走強的重要推力之一。

華泰證券研報統計顯示，分風(fēng)格來(lái)看，制造風(fēng)格基金或為調倉主力，而且從日頻的強度變化看，制造風(fēng)格基金或率先向TMT漂移；分規模來(lái)看，小規?；鸹驗檎{倉主力，100億元規模以上的基金在本輪TMT主題行情中的參與度或不高；分主題看，此前重倉制造（含新能源）、醫藥的基金或為調倉主力。

本文來(lái)源：上海證券報，作者：陳玥，原標題：《終于，基金經(jīng)理開(kāi)始用AI寫(xiě)季報了》