不斷攀升的利率疊加遲遲無(wú)法降溫的通脹，正成為歐洲人買(mǎi)房的絆腳石，繁榮了十年的歐洲房地產(chǎn)市場(chǎng)或許已經(jīng)終結。而地產(chǎn)基金與房地產(chǎn)市場(chǎng)的相互依存關(guān)系，也讓歐洲央行“警鈴大作”。

歐盟統計局4月4日周二公布數據顯示，歐洲各國房?jì)r(jià)在2022年第四季度平均環(huán)比下降1.5％，為2015年以來(lái)首次下跌。27個(gè)成員國中有15個(gè)國家的房?jì)r(jià)下跌，其中丹麥和德國的跌幅最大，環(huán)比跌幅分別為6.5％和5％。

同時(shí)，根據歐盟各國最近公布的數據表明，2023年房?jì)r(jià)可能會(huì )繼續下跌。根據荷蘭國家統計局上個(gè)月的數據顯示，荷蘭房?jì)r(jià)在1月至2月下跌了1.5% 。

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媒體分析指出，歐洲央行的激進(jìn)加息對房地產(chǎn)的影響還未完全顯現，預計將繼續影響市場(chǎng)，歐洲央行3月仍然加息50基點(diǎn)，將存款便利利率升至3%，為2008年以來(lái)的最高水平。

S&P Global Market Intelligence的經(jīng)濟學(xué)家Anja Heimann表示：

我們預計未來(lái)幾個(gè)季度歐洲房?jì)r(jià)將進(jìn)一步惡化，但建筑行業(yè)缺少投資最終可能會(huì )通過(guò)限制供應來(lái)穩定價(jià)格。

歐洲央行副行長(cháng)Luis de Guindos在此前的演講中表示：

“我們很可能會(huì )看到銀行的借貸成本進(jìn)一步增加，信貸標準收緊以及貸款規模增長(cháng)放緩?！?/p>

于此同時(shí)，地產(chǎn)基金與房地產(chǎn)市場(chǎng)間的密切關(guān)系，也讓歐洲央行不得不發(fā)出警報。

4月3日，歐洲央行官員發(fā)布報告，呼吁加強對商業(yè)地產(chǎn)基金的監管，警告其對金融系統的潛在威脅，歐央行表示：

在過(guò)去10年間，投資于商業(yè)地產(chǎn)的投資基金的資產(chǎn)凈值增長(cháng)了兩倍多，超1萬(wàn)億歐元(1.1萬(wàn)億美元)，這強化了基金與房地產(chǎn)市場(chǎng)的相互依存關(guān)系，對金融穩定構成了威脅。

歐央行指出，投資者有可以提取資金，但資產(chǎn)本身流動(dòng)性很差，因此會(huì )出現“流動(dòng)性錯配”的問(wèn)題，將使這些金融工具陷入流動(dòng)性危機。歐洲央行表示：

這一系列事件可能對商業(yè)地產(chǎn)產(chǎn)生系統性影響，這反過(guò)來(lái)可能會(huì )影響更廣泛的金融體系的穩定和實(shí)體經(jīng)濟。

該報告稱(chēng)，更嚴格監管將使地產(chǎn)基金能夠“更好的管理流動(dòng)性”，“并內部化市場(chǎng)壓力下可能出現的贖回成本”。如果缺乏足夠的流動(dòng)性管理工具，這些基金可能“不得拋售資產(chǎn)，從而加劇市場(chǎng)壓力”。

MSCI歐洲房地產(chǎn)指數已跌至2009年初全球金融危機以來(lái)最低水平——3月份下跌超過(guò)24%，歐洲斯托克600房產(chǎn)指數在過(guò)去一年里也下跌了40%以上，市值蒸發(fā)1000多億歐元。

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