作者 | 曹安潯

(資料圖片僅供參考)

在雅居樂(lè )上演一年“真還傳”之后，續集來(lái)了。

3月22日，雅居樂(lè )公告稱(chēng)，預計2022年凈虧損約125-135億元，同比下降至少237.39%，股東應占虧損約140-150億元之間，同比下降至少308.58%。

這也使得雅居樂(lè )成為未暴雷房企中，公開(kāi)預虧最多的了。

不過(guò)對于雅居樂(lè )的業(yè)績(jì)變臉，資本市場(chǎng)沒(méi)有給出太大反應，僅3月22日當天收盤(pán)跌6%，到3月23日收盤(pán)，雅居樂(lè )股價(jià)不漲不跌。

雅居樂(lè )公告表示，虧損主要是由于整體銷(xiāo)售面積和平均售價(jià)下降，毛利率下跌；此外還有合作項目虧損、賣(mài)資產(chǎn)的收益減少、匯兌損失、資產(chǎn)減值損失的原因。

過(guò)去兩年，對于苦守公開(kāi)市場(chǎng)不違約、堅持保信用的雅居樂(lè )而言，打折賣(mài)房是必經(jīng)之路。

公告顯示，2022年，雅居樂(lè )平均售價(jià)為12595元/平方米，同比下跌11.94%。2022年初，雅居樂(lè )還曾在廣州、中山、佛山等城市進(jìn)行5-7折全線(xiàn)甩賣(mài)。

此外，2021年7月開(kāi)始，雅居樂(lè )密集甩賣(mài)。

據華爾街見(jiàn)聞不完全統計，2021年7月至2022年，雅居樂(lè )通過(guò)拋售資產(chǎn)回血約84.96億元，涉及酒店商場(chǎng)、項目公司、雅生活股權等。

流血甩賣(mài)收獲了回報，雅居樂(lè )至今沒(méi)有在公開(kāi)市場(chǎng)債務(wù)違約。公告顯示，2022年度，雅居樂(lè )債務(wù)凈償還超過(guò)200億元，已渡過(guò)償債高峰期。

雅居樂(lè )下一筆到期的境外美元債是在2025年1月，境內債方面，今年只有一筆10月到期的、總規模約為12億元的公司債，償債壓力并不大。

雅居樂(lè )還在持續壓降負債水平。2022年中報顯示，雅居樂(lè )總借貸金額為702億元，比2021年年末下降16.3%；凈負債率降至48.3%，比2021年年末下降2.5個(gè)百分點(diǎn)。

如今，雅居樂(lè )在業(yè)內有著(zhù)“真還傳”的美談，不少投資者表示，雅居樂(lè )很頑強，現在算是扛過(guò)來(lái)了，2023年到期債很少，基本沒(méi)壓力。

而作為業(yè)內少數未暴雷的民營(yíng)房企，雅居樂(lè )不僅在業(yè)內樹(shù)立了榜樣，亦為自身的恢復經(jīng)營(yíng)和融資能力贏(yíng)得了口碑。

目前，雅居樂(lè )的融資渠道已算通暢。1月，雅居樂(lè )發(fā)行了中債增公司擔保的本金總額為24億元的兩筆中期票據；2月，雅居樂(lè )20億元中票獲交易商協(xié)會(huì )接受注冊；3月6日，國資背景的中盈盛達公告稱(chēng)，已與雅居樂(lè )簽訂擔保協(xié)議，為雅居樂(lè )債券提供擔保，擔保服務(wù)費為每年擔保金額的2.5%。

此外，去年11月以來(lái)，雅居樂(lè )已完成三次配股融資，累計籌資約16.4億元。另?yè)啪訕?lè )官微，截至2022年12月7日，雅居樂(lè )已獲得近40家銀行、共計1800多億元的授信額度。

同時(shí)，雅居樂(lè )的銷(xiāo)售面也在好轉。公告顯示，今年1-2月，雅居樂(lè )的預售均價(jià)達到15189元/平方米，同比增長(cháng)12.5%。

瑞銀在報告表示，雅居樂(lè )盈警對股價(jià)影響有限，因為大部分非國企同業(yè)已發(fā)布盈利預警，而關(guān)鍵的股價(jià)驅動(dòng)因素在于合同銷(xiāo)售和現金流，而不是盈利表現。

1-2月，雅居樂(lè )全口徑銷(xiāo)售額為65.8億元，位列克而瑞銷(xiāo)售榜第34名；2022年度，雅居樂(lè )全口徑銷(xiāo)售額為523.2億元，位列第36位，相比2019年的巔峰時(shí)期，下滑了約10個(gè)位次。

雅居樂(lè )公告稱(chēng)，3月30日將發(fā)布2022年報，市場(chǎng)也在期待幸存者雅居樂(lè )的最新財務(wù)狀況。

無(wú)論如何，活下來(lái)就有翻身的希望，接下來(lái)，雅居樂(lè )需要靠自身經(jīng)營(yíng)上的努力，讓業(yè)務(wù)回到正軌，實(shí)現軟著(zhù)陸。

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