国产精品久久久久久久久久久久午衣片,无码AV大香线蕉伊人久久蜜臀,欧美日韩亚洲中文字幕三,欧美日韩精品成人网视频

三只神基!用一半倉位打敗了滬深300


(資料圖片)

有個(gè)話(huà)題挺火的,
“用一半倉位戰勝滬深300”。
有沒(méi)有基金能做到呢?
還真有,
比如,張清華管的“易方達安盈回報”,
股票倉位常年維持在40%附近,但2018-2022年,連續5年跑贏(yíng)滬深300。
還有李崟管的“招商安泰平衡”,
股票倉位常年維持在45%附近,也在2018-2022年持續打敗了滬深300(2019年跑輸了5個(gè)點(diǎn))。
不過(guò),這兩只基金有點(diǎn)開(kāi)外掛,
易方達安盈回報,可轉債占了將近一半的倉位。
招商安泰平衡,可轉債的平均倉位是20%。
它們能戰勝滬深300,可轉債也出了不少力。
那有沒(méi)有不重倉可轉債,單靠半成股票倉位就連續多年打敗滬深300的基金呢?
懶貓試著(zhù)找了下,
沒(méi)想到還真找到幾個(gè),今天來(lái)分享下~~

01

徐荔蓉 · 國富中國收益

先簡(jiǎn)單介紹下這只基金,
這是一只平衡型基金,《基金合同》規定:股票倉位介于20%-65%之間。
徐荔蓉基本把股票倉位打滿(mǎn)了,60%左右,但基本沒(méi)買(mǎi)可轉債。
靠著(zhù)這個(gè)配置,國富中國收益在過(guò)去8年中有7年都跑贏(yíng)了滬深300,只在2017年藍籌股牛市中落后,不過(guò)同類(lèi)排名依然能排進(jìn)前50%。
投資方法上,
徐荔蓉有兩個(gè)特點(diǎn):
一是逆向思維。
就是左側買(mǎi)入,不過(guò)和很多人基于估值左側買(mǎi)入不同,徐荔蓉更看重企業(yè)基本面,他逆向是因為對這個(gè)公司研究的深、對公司的未來(lái)有足夠的信心,他認為這樣能夠避免掉進(jìn)估值陷阱。
所以,他的投資方法是GARP,合理估值下的成長(cháng),相比低估,他更看重企業(yè)未來(lái)的成長(cháng)空間。
這也決定了,他持倉和公募主流偏離不大,也因此能持續多年跑贏(yíng)滬深300。
二是均衡配置。
這體現在兩點(diǎn)上,
首先是結構均衡,他認為組合的理想狀態(tài)是“30%創(chuàng )新高的股票+30%創(chuàng )新低的股票+30%在中間、趨勢不是很明顯的股票”。
其次是行業(yè)分布均衡,他很少重倉一個(gè)行業(yè),第一大行業(yè)倉位控制在20%左右。
分散,再加上股票倉位只有6成,徐荔蓉的回撤是能吊打滬深300的。

02

劉斌 · 國聯(lián)安穩健

這也是一只定位平衡的基金,《基金合同》規定:股票倉位介于20%-70%之間。
劉斌也基本把股票倉位打滿(mǎn)了,69%左右,并且和徐荔蓉一樣,基本不持有可轉債。
過(guò)去8年中,這只基金除了2017年、2019年沒(méi)跑贏(yíng),其他時(shí)間都跑贏(yíng)了滬深300。
在沒(méi)跑贏(yíng)的2017、2019年,同類(lèi)排名也能排進(jìn)前35%。
投資方法上,
劉斌說(shuō)“我會(huì )買(mǎi)在ROE不再繼續向下的階段,至于什么時(shí)候向上,我也不太清楚”。
簡(jiǎn)單點(diǎn)理解,
他比較看中行業(yè)景氣度,在景氣度下行末期買(mǎi)入,也是偏左側,然后耐心持有等待景氣度回升。
所以,他的持倉呈現出一定的“輪動(dòng)”的特征,會(huì )階段性重倉某幾個(gè)行業(yè),然后持有較長(cháng)時(shí)間,持股集中度也比較高。
至于為什么重倉,
他的解釋是:
我只對自己理解的東西下重倉,我不太強調分散投資。其實(shí)我們能真正搞明白的不多,好不容易搞明白了一個(gè)東西,不下重注那么研究的意義到底又在哪里呢”。
所以,回撤上,他會(huì )落后徐荔蓉一點(diǎn),但因為基金股票倉位最高也就7成,還是能大幅跑贏(yíng)滬深300的。
收益上,
可能是因為研究的比較深,還敢重倉,2013年12月任職以來(lái),劉斌竟然用7成倉位就打敗了偏股混合型基金指數,跑贏(yíng)87個(gè)點(diǎn)。

03

盧玉珊 · 南方君選

這是一只靈活配置型基金,《基金合同》規定:股票倉位介于0-95%之間。
但前后兩任基金經(jīng)理,茅煒、盧玉珊,都有意識的將股票倉位控制在50%附近。
所以,也可以把它理解為一只平衡型基金。
在沒(méi)有可轉債打輔助的條件下,這只基金也持續多年打敗滬深300,只在2017、2019年大漲中略微落后。
投資方法上,
和前兩只基金基本不擇時(shí)不同,這只基金會(huì )做一些擇時(shí)。大部分時(shí)間,股票倉位在40%-65%之間波動(dòng)。
這和盧玉珊管過(guò)保本基金的經(jīng)歷有關(guān)。
保本基金最看重的就是回撤,盧玉珊說(shuō):“對回撤的控制,是根植于我的投資理念中的,我的這根弦會(huì )繃得很緊”。
她控制回撤的方法有2個(gè):擇時(shí)+分散。
在市場(chǎng)估值過(guò)高時(shí)會(huì )降倉位避險,而接回來(lái)則會(huì )等到市場(chǎng)企穩后,略偏右側一點(diǎn),比較謹慎。
持倉上,
她對自己的要求是“很少把一個(gè)行業(yè)的權重配到20個(gè)點(diǎn)以上”,實(shí)際中經(jīng)??刂圃?5%左右。
所以,她的回撤也是比較小的,2021年春節以來(lái)的最大回撤是17.9%。
本文作者:懶貓,來(lái)源:懶貓的豐收日,原文標題:《三只神基!用一半倉位打敗了滬深300》
風(fēng)險提示及免責條款 市場(chǎng)有風(fēng)險,投資需謹慎。本文不構成個(gè)人投資建議,也未考慮到個(gè)別用戶(hù)特殊的投資目標、財務(wù)狀況或需要。用戶(hù)應考慮本文中的任何意見(jiàn)、觀(guān)點(diǎn)或結論是否符合其特定狀況。據此投資,責任自負。

關(guān)鍵詞: