美國銀行業(yè)危機繼續蔓延，投資者越發(fā)擔憂(yōu)，近年來(lái)風(fēng)波不斷的瑞信恐成下一個(gè)“雷曼兄弟”，交易對手銀行狂買(mǎi)瑞信信用違約掉期（Credit Default Swap，CDS）“對沖”風(fēng)險，投資者恐慌情緒爆表。

3月15日，媒體援引知情人士消息稱(chēng)，法國巴黎銀行的做法“更激進(jìn)”，已經(jīng)宣布停止接受交易對手方為瑞信的衍生品合同轉讓。

(資料圖片僅供參考)

知情人士表示，在過(guò)去幾個(gè)月，許多美國銀行減少與瑞信的業(yè)務(wù)往來(lái)，以降低風(fēng)險敞口。

硅谷銀行危機正席卷全球金融市場(chǎng)，3月15日周三下午，CMAQ的報價(jià)顯示，瑞信債券的一年期信用違約互換(CDS)從周二業(yè)務(wù)結束時(shí)的報價(jià)835.9個(gè)基點(diǎn)飆升至近1000點(diǎn)，約為針對瑞銀一年期CDS價(jià)格的20倍，德銀的10倍。為瑞信集團的債券提供違約保護的成本逼近1000點(diǎn)。

CDS的作用類(lèi)似于一種保險合同，如果公司無(wú)力債務(wù)，投資者就會(huì )得到賠付，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，CDS的基點(diǎn)越高則代表公司無(wú)力還債的風(fēng)險越大。瑞信CDS曲線(xiàn)也從上周五正常的上升形態(tài)轉為倒掛，意味著(zhù)防范立即違約的成本，高于將來(lái)違約的成本。

從瑞信當前CDS價(jià)格來(lái)看，尤其短期這一側，顯示出公司近期崩潰的可能性大增，這些都在側面說(shuō)明瑞信的投資者們正處于極度恐慌之中。

美國資管公司Penn Mutual Asset Management總裁 Mark Heppenstall 表示：

CDS的交易水平在某種程度上已經(jīng)成為投資者對瑞士信貸的信心危機。人們正在試圖尋找所有可能的方式來(lái)獲得保護。

瑞信集團股價(jià)隔夜美股盤(pán)中一度跌超25%，并創(chuàng )下歷史新低1.55瑞士法郎，報收1.7瑞郎，跌幅達24%，創(chuàng )史上最大跌幅。這反映出市場(chǎng)擔憂(yōu)美國的地區銀行危機已經(jīng)蔓延到了大西洋對岸的歐洲。

監管出手試圖穩定情緒

面對市場(chǎng)恐慌情緒，瑞士央行和瑞士監管機構Finma就市場(chǎng)不確定性問(wèn)題發(fā)布聯(lián)合聲明支持瑞信，稱(chēng)必要時(shí)將提供流動(dòng)性：

沒(méi)有跡象表明由于當前美國銀行市場(chǎng)的動(dòng)蕩，瑞士的金融機構面臨直接蔓延的風(fēng)險。

瑞士的監管要求所有銀行維持資本和流動(dòng)性緩沖，以滿(mǎn)足或超過(guò)巴塞爾協(xié)議的最低要求。 此外，具有系統重要性的銀行必須滿(mǎn)足更高的資本和流動(dòng)性要求。這可以吸收重大危機和沖擊的負面影響。

最近幾天，瑞士信貸的股票交易價(jià)值及其債券價(jià)值尤其受到市場(chǎng)反應的影響。Finma與該銀行保持著(zhù)非常密切的聯(lián)系。在此背景下，Finma確認瑞士信貸滿(mǎn)足適用于系統重要性銀行的更高資本和流動(dòng)性要求。此外，如有必要，瑞士央行將向全球活躍的銀行提供流動(dòng)性。Finma和 瑞士央行正在密切關(guān)注事態(tài)發(fā)展，并與瑞士聯(lián)邦財政部保持密切聯(lián)系以確保金融穩定。

在聲明發(fā)布之前，據知情人士稱(chēng)，瑞士政府官員已經(jīng)討論了從發(fā)表公開(kāi)支持聲明到潛在流動(dòng)性支持的多種選擇。知情人士表示，瑞士政府提出的想法還包括瑞士分部的分離以及與規模更大的競爭對手瑞銀集團進(jìn)行合作。

最大股東拒絕援助，瑞信處境雪上加霜

瑞信的最大股東也向恐慌情緒投降，拒絕向該行提供更多援助。

沙特國家銀行董事長(cháng)Ammar?Abdul?Wahed?Al?Khudairy在金融行業(yè)會(huì )議間隙接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示，“絕對”不會(huì )向瑞信提供更多援助。他還說(shuō)，絕對不會(huì )向瑞信提供進(jìn)一步的流動(dòng)性支持。

答案絕對是否定的，除了監管和法定這些最簡(jiǎn)單的原因之外，還有許多理由。

而就在此前，瑞信又自爆出稱(chēng)該行在2021年和2022年的財務(wù)報告內部控制方面發(fā)現了重大缺陷，審計機構給予否定意見(jiàn)。

瑞信在上周表示，美國證券交易委員會(huì )（SEC）官員詢(xún)問(wèn)了該行對2019年和2020財年相關(guān)現金流量表的修訂，以及相關(guān)控制措施。瑞信沒(méi)有直接解釋SEC的擔憂(yōu)是否已得到解決，但表示已發(fā)現其財務(wù)報告內部控制存在“重大缺陷”。

上周四，在瑞信發(fā)布財報前的“最后一刻”，美國證券交易委員會(huì )（SEC）對瑞信先前披露的截至2020年12月31日和2019年的合并現金流量表修訂提出了技術(shù)詢(xún)問(wèn)，導致瑞信推遲公布2022年年度報告。

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