硅谷銀行倒閉后，市場(chǎng)最關(guān)心的就是硅谷銀行到底只是個(gè)案，還是其問(wèn)題在美國金融系統中普遍存在，從而會(huì )有更多的危機。

(相關(guān)資料圖)

目前為止，多位華爾街分析師都認為，硅谷銀行與其他銀行存在不同之處，不可能造成更廣泛的銀行業(yè)問(wèn)題，整個(gè)銀行業(yè)不會(huì )受影響、尤其是大行。前財長(cháng)薩默斯也表示，無(wú)系統風(fēng)險。

其中，摩根士丹利的Manan Gosalia寫(xiě)道：“SIVB面臨的融資壓力是非常特殊的，不應被視為對其他地區性銀行的解讀。”他繼續說(shuō)：

SIVB主要為科技、生命科學(xué)和醫療保健行業(yè)的公司提供銀行服務(wù)，是風(fēng)投生態(tài)系統不可或缺的一部分。風(fēng)險投資活動(dòng)減少和現金消耗增加是SIVB客戶(hù)面臨的特殊壓力，導致SIVB客戶(hù)資金總額和表內存款下降。

盡管如此，我們一直認為SIVB有足夠的流動(dòng)性應對與風(fēng)險投資客戶(hù)燒錢(qián)相關(guān)的存款外流。SIVB擁有150億美元現金，250億美元新重新配置的短期證券，730億美元的表外清理賬戶(hù)和回購基金，以及650億美元的借款能力(FHLB和回購)。相對于1650億美元的表內存款，這總共是1800億美元的可用流動(dòng)性。

然而，有沒(méi)有相似的地方呢？

很多銀行未實(shí)現凈虧損也很大

華爾街見(jiàn)聞此前提及，硅谷銀行最大的特點(diǎn)是其證券敞口，該行基本上將其證券投資組合在債券市場(chǎng)的世紀最高點(diǎn)增加了700%。

在該行2120億美元的總資產(chǎn)中，有1200億美元是證券，其中大部分（577億美元）是持有至到期的抵押貸款支持證券（MBS），抵押擔保債券（CMO）有105億美元；另外有260億美元可隨時(shí)出售的證券，其中160億美元是美國國債。

在美聯(lián)儲以自沃爾克以來(lái)最快的速度加息之際，所有美國銀行都將部分資金投入了美國國債和其他價(jià)值下跌的債券，硅谷銀行投入最多，據報道，該行投資組合已膨脹至其總資產(chǎn)的57%。在美國74家主要銀行中，沒(méi)有其他銀行的比例超過(guò)42%。

隨著(zhù)美聯(lián)儲加息，硅谷風(fēng)險投資活動(dòng)減少及科技公司現金消耗增加，導致硅谷銀行存款外流加速，以至于被迫籌集股本或出售其證券組合，形成賬面巨虧。

數據顯示，硅谷銀行的未實(shí)現凈虧損在2022年底飆升到了160億美元。

這一水平抹去了銀行的所有賬面權益。

并迫使該銀行緊急進(jìn)行資本重組，但最終以災難性的失敗告終。

那么其他銀行呢？數據顯示，雖然硅谷銀行的未實(shí)現虧損上升幅度最大，但其他銀行也緊隨其后。

許多銀行未實(shí)現虧損占賬面權益的比例，也達到了很高的兩位數。

從周五美股表現來(lái)看，銀行業(yè)的潰敗正在加速，市場(chǎng)顯然擔心，導致硅谷銀行破產(chǎn)的并非“特殊情況”，許多小型和地區性銀行可能也在深受其害。

假設危機加速蔓延，情況會(huì )惡化到什么程度？

根據彭博社的計算，美國聯(lián)邦存款保險公司提交的文件顯示，截至去年底，所有美國銀行的可供出售和持有至到期的投資組合的未實(shí)現虧損總計為6200億美元。文件指出，這些賬面損失“顯著(zhù)減少了銀行業(yè)的已報告股本資本”。

雖然大銀行的盈利能力很強，賬面虧損只是限制了它們潛在的股票回購，而在其他方面并不是一個(gè)主要問(wèn)題，但目前正面臨準備金限制的小銀行就沒(méi)有這么幸運了。

今年1月時(shí)，當被媒體問(wèn)及是否考慮重組資產(chǎn)負債表時(shí)，硅谷銀行首席財務(wù)官Daniel Beck堅定地表示，該行不打算對其可供出售的證券投資組合發(fā)起任何大規模挑戰。

一個(gè)月前，Beck表示，該行能夠將某些客戶(hù)轉移到一種表外產(chǎn)品中，從而為公司提供了900億美元的流動(dòng)性。他還指出，該行能夠以其投資證券組合為抵押借款。Beck說(shuō)：“因此，在你甚至還沒(méi)有到可供出售的賬簿之前，你就有了價(jià)值700億美元的額外借款能力?！?/p>

如今回想起來(lái)，他沒(méi)有額外的能力?，F在，市場(chǎng)將積極尋找其他小銀行(實(shí)際上并不是那么小)是否也存在同樣的風(fēng)險。

華爾街見(jiàn)聞此前提及，還有十家地區銀行可能步硅谷銀行后塵，除了第一共和銀行（FRC），其他九家銀行代碼分別是CUBI、SASR、NYCB、FFWM、ALLY、DCOM、PPBI、PB、CLBK。

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