3月9日周四，美股大跌。

其中把美股拖入泥潭的最重要力量就是銀行股。周四，費城銀行指數暴跌7.7%，創(chuàng )2020年6月份以來(lái)最差單日表現。

(資料圖片)

為什么硅谷銀行會(huì )引發(fā)整個(gè)美國銀行股甚至美股的暴跌呢？

有兩個(gè)“雷”不得不提。

周三，專(zhuān)注于投資加密貨幣的銀行Silvergate關(guān)門(mén)大吉。Silvergate此前宣布將停止營(yíng)業(yè)，并自愿清算其為加密貨幣行業(yè)提供服務(wù)的子公司Silvergate Bank后，Silvergate Capital大跌42.16%。

美國銀行股更大的雷爆在周四上午。

周四早晨，規模比Silvergate大得多的硅谷銀行宣布，在硅谷銀行宣布，出售投資組合中的部分證券將導致18億美元的虧損，并尋求通過(guò)出售普通股和優(yōu)先股募資22.5億美元——這被華爾街視為是恐慌性的資產(chǎn)拋售和對股權的猛烈稀釋。這種自救舉措非但沒(méi)有令硅谷銀行獲得一線(xiàn)生機，反而硅谷銀行暴跌。

硅谷銀行首席執行官Greg Becker在一封信中表示，該公司已經(jīng)出售了“幾乎所有”可售證券。信中提到，出售證券將導致18億美元的稅后利潤損失，但該公司補充說(shuō)，隨著(zhù)該行重塑其資產(chǎn)負債表，其再投資計劃應該“立即產(chǎn)生增值”。

根據一份證券備案文件，硅谷銀行第四季度末可供出售的證券主要是美國國債。 該公司此前還報告了超過(guò)900億美元的持有至到期證券。美聯(lián)儲在過(guò)去一年大幅加息，這導致債券價(jià)值下跌——尤其是那些還有很多年到期的債券。硅谷銀行表示，它正在將出售所得款項再投資于短期資產(chǎn)。

Becker周四懇求硅谷的頂級風(fēng)險投資家“保持冷靜”，他說(shuō)：

我請大家保持冷靜并支持我們，就像我們在充滿(mǎn)挑戰的時(shí)期支持你們一樣。

我們銀行有充足的流動(dòng)性來(lái)支持我們的客戶(hù)，但有一個(gè)例外：如果每個(gè)人口耳相傳說(shuō)硅谷銀行陷入麻煩，那可能真的就會(huì )有麻煩。

該銀行給投資者的一封信中說(shuō)：

我們今天宣布的行動(dòng)帶來(lái)的現金流動(dòng)性、盈利能力和財務(wù)靈活性的改善將增強我們的財務(wù)狀況和我們在持續的市場(chǎng)壓力下支持客戶(hù)的能力。

但顯然，投資者并不買(mǎi)賬。硅谷銀行周四低開(kāi)低走，收跌60.41%，報收106.04美元，創(chuàng )1998年以來(lái)最大跌幅。

Evercore ISI分析師John Pancari認為：

我們贊成硅谷銀行支持流動(dòng)性并重新定位資產(chǎn)負債表以提高資產(chǎn)敏感性的策略，特別是在美聯(lián)儲表態(tài)更為強硬的當下。

Jefferies分析師Casey Haire則認為，

硅谷銀行的資產(chǎn)負債表重組和融資將提高凈利息收入并推高資本比率，但同時(shí)也表明硅谷銀行的生態(tài)系統仍然面臨挑戰，原因是長(cháng)期利率較高以及客戶(hù)現金消耗意外增加的情況下。

硅谷銀行爆雷，拖累美國銀行股

隨著(zhù)這兩家公司的暴跌，美國銀行股的拋售被觸發(fā)。周四，美國四大銀行大幅下跌。其中，摩根大通股價(jià)下跌5.41%，美國銀行跌6.2%，富國銀行跌6.18%；花旗集團跌4.1%。

金融板塊也成為周四美股表現最差的板塊。

市場(chǎng)擔憂(yōu)危機重現

分析師指出，硅谷銀行的流動(dòng)性危機把投資者嚇壞了，因為該行歷來(lái)是一家非常強大、運營(yíng)良好的銀行。如果連硅谷銀行現在都有了問(wèn)題，投資者不免會(huì )想，其他那些在資產(chǎn)和聲譽(yù)方面不如硅谷銀行的銀行會(huì )怎么樣。市場(chǎng)最擔心的是，科技泡沫的破滅恐怕會(huì )傳導至美國的金融體系，從而，本世紀初的互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂甚至金融危機將會(huì )重演。

富國銀行分析師Mike Mayo在一份報告中稱(chēng)，硅谷銀行的問(wèn)題似乎是由“缺乏投資多樣化”造成的。更高的利率、對經(jīng)濟衰退的擔憂(yōu)以及首次公開(kāi)募股（IPO）市場(chǎng)的冷清，使得初創(chuàng )公司更難籌集資金。

Wedbush的分析師David Chiaverini則認為：

雖然我們將硅谷銀行出臺的緊急行動(dòng)與較弱的業(yè)績(jì)指引相結合視為明顯的負面影響，但我們認為該銀行并未陷入流動(dòng)性危機，尤其是在其出售證券獲得大量收益之后。

盡管依然對硅谷銀行抱有信心，但Chiaverini還是將該銀行的目標價(jià)從250美元下調至200美元。

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