精華版來(lái)了!一分鐘讀懂巴菲特股東信
2月25日,巴菲特在伯克希爾-哈撒韋公司官網(wǎng)公布每年一度的致股東公開(kāi)信,華爾街見(jiàn)聞?wù)沓鲆韵?strong>七大要點(diǎn),分別是:
(資料圖片僅供參考)
1.?資本主義具有兩面性
巴菲特在股東信中表示,資本主義具有兩面性。一方面制度造就了越來(lái)越多的失敗者,但同時(shí)也帶來(lái)了大量改進(jìn)的商品和服務(wù)。熊彼特稱(chēng)這種現象為“創(chuàng )造性破壞”。
2. 股票“有效市場(chǎng)”只存在于教科書(shū)中
巴菲特表示,股票會(huì )不時(shí)地以愚蠢的價(jià)格交易,可能是高也可能是低,“有效市場(chǎng)”只存在于教科書(shū)中。
3.?股東應重視股票分紅和公司長(cháng)期利潤
股東重視股票的分紅,日積月累將形成重大的財富,但也不必太過(guò)在意某一筆投資的失敗。
并且巴菲特建議投資者應當關(guān)注利潤,但不必認真對待季度數據,因為其波動(dòng)過(guò)于劇烈。 ??
在總結伯克希爾2022年的表現時(shí),巴菲特著(zhù)重強調在收購保險公司Alleghany Corporation后,公司2022年的保險浮存金從1470億美元增加到1640億美元,自1976年以來(lái)增長(cháng)了8000倍,成為伯克希爾投資重要的“彈藥”。
4.?公司的成功秘訣是,搭上了“美國順風(fēng)”
巴菲特談及伯克希爾的成功之路時(shí)表示,是依靠所有者不斷的儲蓄、復利的力量,并且避免重大錯誤,以及最重要——搭上“美國順風(fēng)”(American Tailwind)。
沒(méi)有伯克希爾哈撒韋,美國也會(huì )過(guò)得不錯。反之則不然。
5.?公司將始終持有大量現金和美債
巴菲特表示,未來(lái)伯克希爾將始終持有大量現金和美國國債,以及其他各種更加廣泛業(yè)務(wù)。
此外,公司將時(shí)刻保持現金流健康,避免任何會(huì )在關(guān)鍵時(shí)刻導致現金流緊缺的魯莽行為,哪怕是在金融恐慌和前所未有的保險損失的時(shí)刻。 ???
6.?龐大的美國財政赤字根深蒂固 恐將帶來(lái)嚴重后果
巴菲特在談及美國財政赤字現狀時(shí),表達了不小擔憂(yōu)。
回顧過(guò)去十年,伯克希爾公司貢獻了320億美元的聯(lián)邦所得稅,幾乎為財政部所有收人的十分之一。但整體來(lái)看,現階段美國財政赤字不僅龐大而且根深蒂固,恐將帶來(lái)嚴重后果。 ???
7. 年度股東會(huì )將于5月5日至6日在美國奧馬哈舉行
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