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美股強勢反彈之際，摩根士丹利“大空頭”站出來(lái)提醒投資者，無(wú)視美聯(lián)儲，押注股市上漲，最終將會(huì )希望落空。

周一，大摩首席策略師Michael Wilson在一份報告中指出：

最近美股反彈讓投資者感到錯失機遇，并且更積極地涌入股市。但實(shí)際上最近的走勢更多地反映了，在經(jīng)歷了艱難的12月和殘酷的一年之后的“一月季節性效應”和“空頭回補”。

其次，公司收益比預期的要差，尤其是在利潤率方面。更重要的一點(diǎn)是，投資者似乎已經(jīng)忘記了“不要與美聯(lián)儲作對”這一基本原則。

開(kāi)年以來(lái)，標普500持續反彈，即使經(jīng)濟放緩的跡象越來(lái)越多，投資者仍在買(mǎi)入那些業(yè)績(jì)超出預期的公司。此外，美聯(lián)儲放緩加息步伐也給了投資者更多信心，最近的一系列數據表明美聯(lián)儲減緩通脹的積極舉措正在奏效，市場(chǎng)預計美聯(lián)儲在本周三再次削減加息幅度，將聯(lián)邦基金利率上調25個(gè)基點(diǎn)。

不過(guò)正如此前文章指出，投資者需要注意的是，雖然美國通脹在持續下行，但不管是CPI還是PCE都還遠遠高出美聯(lián)儲設定的2%的目標。同時(shí)，依然強勁的勞動(dòng)力市場(chǎng)也給了聯(lián)儲官員“毫不動(dòng)搖”加息的信心。

Wilson認為：

一個(gè)不愿轉向更鴿派立場(chǎng)的美聯(lián)儲，再加上2008年以來(lái)最嚴重盈利衰退的現實(shí)，我們認為市場(chǎng)再次被錯誤定價(jià)，將在短期內進(jìn)入熊市的最后階段。

此外，摩根大通的策略師Mislav Matejka表示，即使市場(chǎng)繼續走高，投資者也應該開(kāi)始拋售。下一輪上漲的基本面可能不會(huì )到來(lái)，盈利疲軟以及經(jīng)濟活動(dòng)可能會(huì )影響股市。

上周，摩根大通首席全球市場(chǎng)策略師Marko Kolanovic也指出，在股市反彈之際，經(jīng)濟正走向低迷，需要為拋售做好準備。他表示，預計隨著(zhù)利率上升和消費者韌性消退，美國和歐洲經(jīng)濟衰退在所難免。

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