1月30日，汽車(chē)零部件板塊大幅走高，其中細分一體化壓鑄概念板塊大漲，嶸泰股份、廣東鴻圖、今飛凱達等漲停，文燦股份、伊之密、鴻鵠模具等大漲。

消息面上，受業(yè)績(jì)超預期+訂單爆量驅動(dòng)，春節長(cháng)假海外交易周，特斯拉股價(jià)累計大漲33%，為2013年5月以來(lái)的最大單周漲幅。其憑借一體化壓鑄形成的強悍成本控制能力，被行業(yè)內視為特斯拉取得利潤以及發(fā)展的基本盤(pán)。

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此外，馬斯克近日表示，特斯拉皮卡Cybertruck將于今年夏天限量生產(chǎn)，2024年大規模量產(chǎn)。此前馬斯克曾表示新一代皮卡Cybertruck的后地板將也會(huì )應用一體化壓鑄技術(shù)，且將使用更大噸位的8000T壓鑄機進(jìn)行生產(chǎn)。

特斯拉暴漲，一體化壓鑄“立功”

春節長(cháng)假海外交易周，受業(yè)績(jì)超預期+訂單爆量驅動(dòng)，特斯拉累計大漲33%，為2013年5月以來(lái)的最大單周漲幅。

訂單方面，1月份特斯拉全球大降價(jià)后，訂單量達到了產(chǎn)量的2倍，馬斯克表示1月份到目前為止，看到了歷史上有史以來(lái)最強勁的訂單。

值得一提的是，當行業(yè)內的新能源汽車(chē)企業(yè)仍在虧損時(shí)，特斯拉在2022年卻實(shí)現了16.8%的營(yíng)業(yè)利潤率，強悍的成本控制能力，被行業(yè)內視為特斯拉取得利潤以及發(fā)展的基本盤(pán)。而據業(yè)內人士分析，特斯拉成本優(yōu)勢大幅領(lǐng)先的重要原因之一就是其在2021年開(kāi)始采用一體化壓鑄技術(shù)。

2020年9月，特斯拉首次提出一體化壓鑄的概念，利用大噸位壓鑄機將多個(gè)零部件一次壓鑄成型，零部件數量大幅降低，也避免了大量復雜的連接工藝，提高生產(chǎn)效率的同時(shí)降低成本。

根據中信證券測算，采用一體壓鑄工藝理論上可使全鋁車(chē)身較傳統沖壓+焊接工藝總成本下降約70%，較鋼鋁混合車(chē)身成本下降約50%，接近鋼制焊接車(chē)身成本。效率方面，一體壓鑄機一次壓鑄加工的時(shí)間僅為80-90秒，每小時(shí)能完成40-45個(gè)鑄件，一天能生產(chǎn)1000個(gè)鑄件；而傳統工藝沖壓焊接成一個(gè)部件至少需要兩個(gè)小時(shí)。

特斯拉皮卡Cybertruck 大規模量產(chǎn)在即

1月26日，2022年第四季度財報電話(huà)會(huì )議上馬斯克表示，特斯拉皮卡Cybertruck的限量生產(chǎn)定于今年夏天開(kāi)始，同時(shí)由于特斯拉需處理Cybertruck自2019年推出以來(lái)收到的150萬(wàn)輛汽車(chē)龐大訂單，Cybertruck量產(chǎn)將于2024年開(kāi)始。

資料顯示，Cybertruck是特斯拉研發(fā)即將上市的純電動(dòng)皮卡，發(fā)布會(huì )上共公布了三個(gè)型號，其中三電機四驅版百公里加速突破3s，達到2.9s，續航達804KM，相比同類(lèi)提速性能更好、續航更長(cháng)。

據海通證券研報，Cybertruck亮點(diǎn)包括：

1）黑科技之一：30X冷軋不銹鋼。Cybertruck采用特斯拉自研的30X冷軋不銹鋼材質(zhì)，硬度相比普通鋁合金更硬。由于材料過(guò)硬，特斯拉選擇采用楔形設計完成整車(chē)模型設計。

2）Cybertruck獨特黑科技之二：車(chē)頂光伏。

車(chē)頂光伏的一個(gè)重要作用是維持電池低溫管理，整車(chē)熱管理系統所需耗電，顯著(zhù)改善車(chē)輛長(cháng)時(shí)間停止所導致的鋰電池掉電現象。海通認為，隨著(zhù)topcon光伏以及其他種類(lèi)光伏的轉換率不斷提升，車(chē)頂光伏將成為新能源車(chē)一個(gè)重要的備用能量來(lái)源。

3）Cybertruck強大牽引力：高達14000磅。

作為皮卡，牽引場(chǎng)景具有較大需求，Cypertruck具有高達14,000磅的牽引能力，可輕松應對大部分牽引場(chǎng)景牽引力，且牽引力大于福特經(jīng)典皮卡F系列，在同類(lèi)中處于優(yōu)秀水平。

市場(chǎng)空間方面，據海通測算，假設cybertruck的滲透率20%，以標配版4.99萬(wàn)美元計算單車(chē)價(jià)格，在20%的滲透率下，僅北美市場(chǎng)空間就接近300億美元，折合人民幣超2000億。

值得一提的是，此前2020年四季度業(yè)績(jì)電話(huà)會(huì )議上，馬斯克表示新一代皮卡Cybertruck的后地板將也會(huì )應用一體化壓鑄技術(shù)，且將使用更大噸位的8000T壓鑄機進(jìn)行生產(chǎn)。

一體壓鑄行業(yè)量?jì)r(jià)齊升，市場(chǎng)空間廣闊

值得一提的是，除特斯拉外，蔚來(lái)、小鵬、大眾等新勢力及傳統車(chē)企也陸續布局一體化壓鑄。

中銀證券預計一體壓鑄后地板滲透率將于2025年達到25%，且隨著(zhù)入局車(chē)企和應用車(chē)型的增加，滲透率呈逐年增長(cháng)態(tài)勢；前地板和電池托盤(pán)受制于結構件尺寸和結構復雜程度，制造難度較大，預計將于2023年正式應用于量產(chǎn)車(chē)型。

根據中銀證券測算，結合量產(chǎn)情況，預計一體壓鑄技術(shù)將快速滲透，2025年后地板/前地板/電池托盤(pán)滲透率達25%/15%/10%，2025年一體壓鑄市場(chǎng)規模將達220億元，4年復合增長(cháng)率133%。

具體細分方面，?中金認為，隨著(zhù)一體壓鑄工藝的逐步成熟，大型壓鑄機的滲透率有望快速提升。

中信也表示，預計未來(lái)10-15年汽車(chē)產(chǎn)業(yè)現有沖壓+焊接設備將逐步替換為壓鑄設備，壓鑄產(chǎn)業(yè)鏈新設備投資高峰期在2030年左右，未來(lái)十年行業(yè)年復合增長(cháng)率約60%，從2022年開(kāi)始后的數年間，2000噸以上大型壓鑄機需求將呈爆發(fā)式增長(cháng)，設備將供不應求。

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