全球速訊:袁芳卸任了,誰(shuí)可以替代?
來(lái)源:華爾街見(jiàn)聞 ? 2022-11-23 18:44:26
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后臺有小伙伴問(wèn):袁芳卸任了,有哪些基金可以替代呢?在那之前,袁芳每年業(yè)績(jì)排名都是前1/4,優(yōu)秀。在那之后,業(yè)績(jì)雖然不復往日銳利,但依然跑贏(yíng)了滬深300指數12個(gè)點(diǎn)。工銀文體產(chǎn)業(yè)是2015年12月30日成立的,經(jīng)歷過(guò)2018年、還有今年的兩波大跌。在這兩波大跌中,袁芳都抗住了,回撤均小于滬深300指數。(3)消費研究員出身,長(cháng)期重倉消費、科技兩大行業(yè),但不押注,整體持倉還是偏均衡的看工銀文體產(chǎn)業(yè)的行業(yè)配置,食品飲料(消費)、電子(科技)是袁芳長(cháng)期重倉的兩大行業(yè),但占比也不是特別高,袁芳是均衡型選手。在做消費研究員之前,袁芳還做過(guò)股票交易員,對市場(chǎng)的敏感度優(yōu)于普通基金經(jīng)理,所以她的基金帶有一定的交易色彩,換手率偏高。2020年上半年之前,換手率在400%左右,平均持股周期3個(gè)月。從這幾個(gè)標簽出發(fā),懶貓準備找下,投資業(yè)績(jì)和袁芳差不多的基金經(jīng)理。2017-2021年春節,基金收益超過(guò)200%,最大回撤在25%以?xún)龋?/strong>(同期,工銀文體產(chǎn)業(yè)漲了265.7%,最大回撤是20.4%)2021年春節到袁芳卸任期間,跑贏(yíng)滬深300;(同期,工銀文體產(chǎn)業(yè)跌了22.7%,最大回撤是30.8%;滬深300的跌幅是33.14%,最大回撤是39.28%,袁芳依舊跑贏(yíng)滬深300)基金經(jīng)理任職時(shí)間在2019年之前;喬遷、王崇、張清華、張嘯偉、張宇帆是懶貓經(jīng)常提到的幾位明星基金經(jīng)理,對他們也還算了解,重點(diǎn)比較下他們和袁芳的異同。還有黃峰,在2017-2021年春節,他收益、回撤雙雙跑贏(yíng)袁芳,這一波,他表現也不比袁芳差多少,也找找原因~01
喬遷
喬遷是2018年7月開(kāi)始接管興全商業(yè)模式的,所以我們主要對比那之后的業(yè)績(jì)。收益上,在2021年一季度之前,兩人其實(shí)打的難舍難分。不過(guò),2021年二季度的反彈中,袁芳實(shí)現了對喬遷的超越,工銀文體產(chǎn)業(yè)漲了16.5%,興全商業(yè)模式只漲了4.05%。袁芳比喬遷更偏賽道一些,重倉了寧德時(shí)代、藥明康德等賽道龍頭,喬遷拿的主要是家電、酒店、銀行、保險等傳統行業(yè),在一季度大跌中受損較小,但二季度的反彈中也乏力。出乎意料,大部分時(shí)間喬遷回撤竟然控制的比袁芳要好。袁芳長(cháng)期重倉食品飲料和電子,兩者合計占了基金將近40%的倉位。喬遷持倉更均衡,一般會(huì )重倉3-4個(gè)行業(yè)(主要是電子、家電、新能源、化工、機械、醫藥等中的幾個(gè)),但倉位都不高,大部分時(shí)間單一行業(yè)倉位都控制在10%-15%之間。02
王崇
王崇和袁芳的差距拉開(kāi)的更早,2020年二季度的反彈中就被拉開(kāi)了,一直保持到2021年春節前后。一是持倉,王崇管的交銀新成長(cháng)當時(shí)拿了不少地產(chǎn)股,這些股票二季度拖了后腿。可能是出于2018年大跌的謹慎,2019年王崇倉位始終不高,80%左右,2020年上半年也維持在這個(gè)倉位附近,直到2020年下半年大漲過(guò)程中才把倉位提到90%。袁芳加倉比較早,2020年一季度就加到了90%附近。不知道是不是袁芳換手率比王崇高的原因,兩次大的回撤,她都跑贏(yíng)了王崇。03
張清華
張清華管的易方達新收益是2019年一季度才把股票倉位提上去的,所以我們主要比較2019年二季度以來(lái)兩只基金的收益、回撤。2020年4月之前,兩只基金走勢其實(shí)差不多,袁芳還領(lǐng)先張清華一丟丟。但這之后,張清華逐步追平了和袁芳的差距,2021年春節前甚至還完成了反超。張清華比袁芳更偏賽道,新能源、醫藥、科技(電子+計算機)合計占了他股票倉位的75%左右。還有化工,占了他股票倉位的15%左右,這期間表現也不錯。也可能是因為倉位比袁芳更集中在賽道上,今年張清華雖然將股票倉位從93%砍到了73%,但回撤上依舊沒(méi)跑贏(yíng)袁芳。04
張嘯偉
張嘯偉,人稱(chēng)“低波哥”,在回撤控制上確實(shí)有一手,大部分時(shí)間,富國美麗中國回撤都要比工銀文體產(chǎn)業(yè)小。原因嘛,可能是倉位,富國美麗中國股票倉位最高也就80%左右,2018年時(shí)還降到了60%附近,工銀文體產(chǎn)業(yè)的股票倉位基本在80%-90%之間。不過(guò),這一波下跌中,他沒(méi)有跑贏(yíng)袁芳。因為沒(méi)那么重倉賽道,還長(cháng)期拿著(zhù)銀行,再加上股票倉位也落后10個(gè)點(diǎn)左右,2019年賽道股崛起后,張嘯偉就始終沒(méi)跑贏(yíng)過(guò)袁芳。05
張宇帆
張宇帆和袁芳的相似點(diǎn)在于兩人都偏交易。不過(guò),張宇帆更極致一些,換手率是600%,平均持股周期2個(gè)月。袁芳的換手率在400%左右,平均持股周期3個(gè)月。收益上,張宇帆也是始終落后袁芳一大截,直到2021年下半年,賽道風(fēng)退去,畫(huà)線(xiàn)風(fēng)崛起后,張宇帆才終于追平和了袁芳的差距,甚至小幅超越。雖然張宇帆更偏交易,但她回撤也沒(méi)跑贏(yíng)袁芳...06
黃峰
從2017年開(kāi)始,到2020年9月,和袁芳和差距越拉越大。直到2021年春節前,賽道股最后一波瘋狂中,袁芳才追上了他。回撤上,他也不比袁芳差,甚至還要領(lǐng)先那么一丟丟。不過(guò)這一波,袁芳扳回一局,跑贏(yíng)他幾個(gè)點(diǎn)。2018年,他有降低股票倉位,2020年下半年后,他又降低了股票倉位,從91%最低降到75%。2017-2020年上半年,他重倉食品飲料,之后逐漸減倉。2020年-2021年上半年的醫藥行情,他也抓住了。這兩撥行情抓的都不錯,再加上他敢上大倉位,食品飲料和醫藥一度占到了他股票倉位的80%左右,碰到行情不好的時(shí)候也敢降倉位,比如2018年和2020年下半年。這才有了“2017年-2020年9月業(yè)績(jì)始終領(lǐng)先袁芳一截”。一是沒(méi)降倉位,二是把倉位押到了電子和汽車(chē)(新能源汽車(chē)),這兩個(gè)行業(yè)在今年上半年的大跌中都挺慘的,所以這一波他跑輸了袁芳。說(shuō)到這里,想多說(shuō)幾句題外話(huà),把黃峰放上來(lái)還挺糾結的,因為他有點(diǎn)偏押注,和袁芳偏均衡的風(fēng)格不匹配。不過(guò)“押注”的時(shí)候,他也會(huì )通過(guò)倉位調整控制回撤,最終效果好像還蠻好的,所以猶豫再三后還是把他放進(jìn)名單里了~對了,他管的這只基金還是金?;?,拿了2次金牛獎,不過(guò)規模不大,只有3個(gè)多億。本文作者:懶貓,來(lái)源:懶貓的豐收日,原文標題:《袁芳卸任了,誰(shuí)可以替代??》風(fēng)險提示及免責條款 市場(chǎng)有風(fēng)險,投資需謹慎。本文不構成個(gè)人投資建議,也未考慮到個(gè)別用戶(hù)特殊的投資目標、財務(wù)狀況或需要。用戶(hù)應考慮本文中的任何意見(jiàn)、觀(guān)點(diǎn)或結論是否符合其特定狀況。據此投資,責任自負。
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股票倉位
年上半年
食品飲料