對美聯(lián)儲本輪加息周期最高利率的預測一直是市場(chǎng)討論的焦點(diǎn)，尤其是在美聯(lián)儲利率決議前后，以及對政策影響較大的非農報告、CPI報告出爐后。

(資料圖片僅供參考)

美國前財政部長(cháng)、哈佛大學(xué)名譽(yù)校長(cháng)勞倫斯?薩默斯(Lawrence Summers )最新認為，鑒于美國經(jīng)濟依然強勁，美聯(lián)儲可能需要將利率提高至6%或更高，以控制通脹。

據媒體報道，薩默斯在一檔節目中說(shuō)：

“我正在提高對終端利率可能升至多高的看法，雖然這不是我所期望的，但如果最終利率達到6%或更高，我也不會(huì )感到驚訝?！?/p>

美聯(lián)儲9月議息會(huì )議對明年最高利率的預測中值是4.6%以上，本月會(huì )議未具體指出任何新的峰值。

目前野村是對美聯(lián)儲利率峰值預期最高的投行，為明年5月達到5.5%至5.75%的區間。

薩默斯抨擊一些經(jīng)濟學(xué)家認為的通脹供給沖擊論，稱(chēng)經(jīng)濟依然強勁

近幾個(gè)月以來(lái)，薩默斯不斷提高對終端利率的預期。9月他在哈佛的一次演講中表示，為了控制通脹，美聯(lián)儲可能最終不得不將利率上調至4.3%以上。

幾天前，這位前財長(cháng)再次在推特上發(fā)聲，他說(shuō)，在美聯(lián)儲公布最新利率決議之前，越來(lái)越多的權威人士(包括政治人物和經(jīng)濟學(xué)家)一致認為，鑒于經(jīng)濟體對貨幣政策的反應滯后，美聯(lián)儲應該盡快放緩甚至暫停加息行動(dòng)，以免美國經(jīng)濟陷入衰退。他說(shuō)這是“嚴重的誤導性觀(guān)點(diǎn)”。

他說(shuō)，自新冠肺炎疫情以來(lái)，經(jīng)濟學(xué)家們對于通脹的普遍共識就一直有嚴重錯誤。

在這次的節目中，薩默斯繼續抨擊了一些分析師的觀(guān)點(diǎn)，即認為美國目前所經(jīng)歷的多數通脹是經(jīng)濟供給面中斷的結果（美聯(lián)儲無(wú)法通過(guò)加息直接解決這一問(wèn)題），而不是需求面的問(wèn)題（需求面更直接受到貨幣政策制定者制定的借貸成本的影響）。

穆迪分析公司首席經(jīng)濟學(xué)家馬克·贊迪計算得出，預測10月份美國CPI同比8.2%的漲幅中，近60%是由于“供給側驅動(dòng)因素”，只有28%是由需求側推動(dòng)的。

對此，薩默斯說(shuō)：

“我很尊重地說(shuō)，我真的看不出贊迪和他這樣的人表達的觀(guān)點(diǎn)有什么邏輯。推動(dòng)供應學(xué)派觀(guān)點(diǎn)的人在分析上有點(diǎn)讓人困惑?！?/p>

薩默斯強調，第三季度美國未經(jīng)通脹調整的名義GDP大幅上升。他表示，這表明價(jià)格壓力一直是由需求驅動(dòng)的，他說(shuō)：

“區分供應沖擊（supply shock）和需求沖擊（demand shock）的方法是：兩者都推高了通脹，但當出現供應沖擊時(shí)，GDP總量就會(huì )下降；而當需求受到?jīng)_擊（拉動(dòng)）時(shí)，產(chǎn)出就會(huì )強勁，而實(shí)際情況是產(chǎn)出一直非常強勁。”

薩默斯說(shuō)，周五公布的10月非農就業(yè)報告強調，“經(jīng)濟看起來(lái)仍然相當強勁”：

“好消息是經(jīng)濟看起來(lái)強勁，壞消息是沒(méi)有太多證據表明通脹將受到抑制?！?/p>

風(fēng)險提示及免責條款 市場(chǎng)有風(fēng)險，投資需謹慎。本文不構成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶(hù)特殊的投資目標、財務(wù)狀況或需要。用戶(hù)應考慮本文中的任何意見(jiàn)、觀(guān)點(diǎn)或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

關(guān)鍵詞： 經(jīng)濟學(xué)家 貨幣政策 最高利率