部分風(fēng)電企業(yè)業(yè)績(jì)不及預期

上海證券報記者整理發(fā)現，風(fēng)電行業(yè)并非只是經(jīng)歷單個(gè)交易日的調整，部分具有代表性的個(gè)股短期內股價(jià)呈現連續回調狀態(tài)。以節能風(fēng)電為例，截至10月27日，今年已累計下跌27.86%，總市值為233.6億元，而今年初節能風(fēng)電的總市值為326.3億元。金風(fēng)科技的表現類(lèi)似，今年迄今股價(jià)累計下跌31.44%，最新總市值為469.8億元，較今年初664.7億元的總市值縮水近195億元。僅有明陽(yáng)智能等少數個(gè)股整體股價(jià)微漲，總市值從510億元上漲至603.2億元。

從業(yè)績(jì)表現來(lái)看，金風(fēng)科技今年前三季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入261.63億元，比上年同期下滑22.65%；歸屬母公司凈利潤23.65億元，同比下降27.06%。明陽(yáng)智能第三季度營(yíng)業(yè)收入74.26億元，同比增長(cháng)1.81%；凈利潤11.17億元，同比下降1.02%。此外，明陽(yáng)智能前三季度凈利潤35.65億元，同比增長(cháng)60.65%。另?yè)澞茱L(fēng)電業(yè)績(jì)快報，今年前三季度實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入38.56億元，同比增長(cháng)31.58%；歸屬于上市公司股東的凈利潤13.09億元，同比增長(cháng)32.25%。雖然不同企業(yè)的利潤增長(cháng)情況存在差異，總的來(lái)看普遍仍處于盈利狀態(tài)。

各級規劃將推動(dòng)風(fēng)電恢復高增長(cháng)

在風(fēng)電行業(yè)研究人士看來(lái)，近期風(fēng)電行業(yè)表現一般，其中部分原因包括經(jīng)歷2021年底海上風(fēng)電搶裝潮之后，2022年至今海上風(fēng)電建設進(jìn)度有所減退；受產(chǎn)業(yè)鏈部分環(huán)節供應偏緊影響，第三季度國內風(fēng)電裝機量不及預期等。但隨著(zhù)“雙碳”目標持續推進(jìn)，多地出臺風(fēng)電發(fā)展規劃進(jìn)入落實(shí)階段，下一階段風(fēng)電將恢復高增長(cháng)態(tài)勢。

國信證券電力設備行業(yè)研究員王蔚祺認為，預計今年底前各類(lèi)大宗商品價(jià)格維持振蕩走勢，將為明年整機和零部件的毛利率修復奠定基礎。此外，全國風(fēng)電招標繼續維持高景氣度，預計全年陸上風(fēng)電公開(kāi)招標容量有望突破75GW，海上風(fēng)電公開(kāi)招標容量有望突破20GW。裝機方面，今年受各種因素影響的裝機有望遞延到2023年，明年陸上風(fēng)電和海上風(fēng)電新增裝機容量增速有望分別超過(guò)100%。建議關(guān)注優(yōu)質(zhì)海纜企業(yè)、成本具有突出優(yōu)勢的整機企業(yè)以及后續供給緊張的大兆瓦輪轂底座環(huán)節和海上塔筒/管樁環(huán)節。

海上風(fēng)電、風(fēng)機大型化值得關(guān)注

記者整理發(fā)現，近期絕大多數涉及風(fēng)電行業(yè)的報告關(guān)鍵詞都是“海上風(fēng)電”。據不完全統計，“十四五”期間沿海多個(gè)省市海上風(fēng)電裝機目標以及規劃新增并網(wǎng)裝機規模合計就將超過(guò)55GW。從近期廣東潮州、汕頭以及此前江蘇鹽城、福建漳州等地的中長(cháng)期規劃目標來(lái)看，海上風(fēng)力資源發(fā)達地區市級的規劃就可超過(guò)10GW的量級。包括安信證券在內的多家券商新能源行業(yè)報告認為，國內海風(fēng)遠期裝機空間持續打開(kāi)，實(shí)際裝機空間或將遠超預期。

此外，伴隨海上風(fēng)電的發(fā)展，風(fēng)機大型化也成為各類(lèi)企業(yè)競爭的關(guān)鍵。由于工作環(huán)境相較陸上風(fēng)電更為復雜，且未來(lái)將面向遠海、深海領(lǐng)域持續開(kāi)拓，對大兆瓦機型存在明顯的需求，根據中國風(fēng)能協(xié)會(huì )（CWEA）數據，2021年我國海上新增裝機單機容量6.0MW以上占比達58%，陸上風(fēng)電機組平均單機容量在3.1MW，而2011年我國風(fēng)電新增裝機的機組平均功率僅為1.55MW。

國聯(lián)證券最新研報認為，海風(fēng)興起加速風(fēng)機大型化進(jìn)程，零部件環(huán)節或在技術(shù)、產(chǎn)能擴建等方面受到制約，龍頭企業(yè)有望憑借研發(fā)實(shí)力、資源優(yōu)勢、擴建大兆瓦產(chǎn)能，率先受益于行業(yè)紅利。